家具行业竞争已升级到“空间规划”层面\2020津洽会将在本月中旬举行

家具行业并购的这把火，开始烧向了国内市场。
10月15日，喜临门、顾家家居双双发布公告称，喜临门控股股东与顾家家居签署股权转让意向书，顾家家居拟通过支付现金方式以单价不低于每股15.2元，总价不低于13.8亿元的价格收购喜临门不低于23%的股权。
若股权转让顺利履行，顾家家居将成为喜临门第一大股东，喜临门则将成为顾家家居的控股子公司。
罕见！上市公司收购上市公司控制权

对于A股企业而言，并购交易并不罕见，但是收购同行业上市企业控股权，则很少见。

2008年2月，美的电器以16.8亿元收购当时国内洗衣机行业排名第二的小天鹅24.01%的股权，成为小天鹅第一大股东。2013年，美的集团吸收合并美的电器上市，小天鹅大股东也转变为美的集团。此后，美的集团又通过部分要约收购，持股比例上升52.67%。
对于顾家家居与喜临门本次拟定交易，天风证券分析，本次收购的主要触发点是喜临门大股东可交债的债务偿还压力导致，华易投资于2016年发行了4期可交债，累计金额10亿元，将于2019年陆续到期，转股价与公司当前股价明显倒挂。同时家居板块估值受制于房地产弱势表现。本次收购完成后，大股东也将有充足流动性偿还可交债债务。
抱团取暖？

针对此次交易，有分析认为是家具行业即将面临困境，企业抱团取暖态势明显。

国泰君安研报分析，进入2018年二季度，家具企业普遍面临收入增长的压力，与2017年全年及2018年一季度相比增速有所下降。
其中定制家具板块最为典型，上市公司收入增速从平均30%-40%下降到20%-30%，增长的放缓与渗透率、地产行业影响以及外部竞争加剧有比较大的关联，而成品家具板块收入端仍保持了快速增长，但部分公司利润端有一定压力。
西南证券也在研报中称，家居方面，目前定制家具板块尚未看到明显实质的改善，但由于去年三季度相比二季度基数有所回落，从增速上看环比或有所好转。
不过，成品家居竞争和渠道分流没有定制家具大，特别是软体家具基本不受精装房和家装公司渠道影响，因此收入增速相对较好。
此外，从利润率来看，软体家具原材料TDI、海绵等价格出现明显回落，业绩弹性逐渐释放；但由于四季度正式进入对美出口加税期，软体家具是轻工里面受影响较大的细分领域，边际影响尚需观察，一些公司通过向东南亚转移产能的措施可能要明年才能落地。
顾家家居和喜临门此前公布的2018年半年报也表示，目前，国内家具市场开始面临市场竞争加剧的风险，与此同时，各项成本开始不断攀升，其中就包括原材料价格上涨、物流成本提高，以及连锁卖场对家具企业的各类资源投入要求加大的风险。
在这种情况下，同行抱团取暖，也实属正常。
不过，根据笔者的分析，作为家具行业细分领域的两大领军企业，强化龙头的可能性更大。
强化龙头意图明显

接前文分析，顾家家居和喜临门虽然同为软体家具领域的龙头企业，但两者主营产品并不相同。

其中，顾家家居为国内软体家具品牌龙头企业，产品主要包括沙发、软床等产品。
顾家家居公布的2018年半年报数据显示，今年上半年，顾家家居沙发产品营业总收入达21.44亿元，占营业总收入的比例达52.95%。可以看出，沙发仍是顾家家居业务的主要贡献板块。
而同期软床及床垫营业总收入5.27亿元，占顾家家居营业总收入的比例为仅为13.02%。
喜临门方面，公司是国内床垫行业的领军企业，专注于设计、研发、生产、销售以床垫为核心的高品质家具。公司旗下有“喜临门”、“法诗曼”和“SLEEMON”三大品牌。
根据其2017年年报数据显示，其床垫（民用家具）营收19.10亿元，占同期总营收的比例达59.93%，比例较前几年有所下滑，但仍为公司主营业务。
喜临门2018年中报数据显示，今年上半年，喜临门营业总收入18.44亿元，按2017年比例计算，其同期床垫业务营业收入或达11.05亿元。
从数据情况来看，顾家家居床垫板块业务如能获得喜临门支撑，其在软体家具板块方面的优势将更为明显。
家具行业有望步入“强者恒强”模式

实际上，此次顾家家居与喜临门的合作，强化龙头地位的目的非常明显。

针对本次交易，顾家家居就公告表示，若本意向书顺利履行，喜临门将成为顾家家居的控股子公司，预计未来可以为公司带来相应的产业整合资源协同机会和经营与投资收益，同时可以丰富公司床类系列品牌布局及产品序列，巩固公司在行业内的领先地位。
对于家具行业而言，龙头企业获得的资源支持已越来越多。
仅9月份以来，顾家家居先是上市发行了规模10.97亿元的可转债。而后在9月中旬发布公告称，公司控股股东顾家集团获奋华投资15亿元货币增资，增资完成后，奋华投资将持有顾家集团20%的股权，而奋华投资增资入股实际为浙江省政府“凤凰行动”的战略扶持。
根据“凤凰行动”计划目标，力求实现到2020年，打造若干以上市公司为龙头、产值超千亿元的现代产业集群，培育80家市值200亿元以上、20家市值500亿元以上、3-5家市值1000亿元以上的上市公司梯度发展队伍。
其中，顾家家居已被列入浙江省政府给予重点培育的打造20家2020年市值500亿上市公司名单。
此前，围绕着家居上下游，顾家家居已参与了中国恒大的投资，同时间接参股了居然之家，此外，还收购了德国RolfBenz和纳图兹中国公司51%股权。整体来看，顾家的投资行为，都是围绕大家居产业发展展开。
因此，此次交易如能成功，顾家家居在A股市场上也将得到进一步发展。
从当前家具行业各公司规模来看，截至10月15日收盘，欧派家居以超300亿元市值稳居行业第一，而第二梯队的顾家家居、索菲亚、尚品宅配总市值均在140亿元到200亿元之间，虽然顾家家居市值暂居第二，但与后两者之间差距不大。
因此，如若此次股权转让成功，“顾家家居+喜临门”的总市值将突破200亿元，强强联合有望加速家具板块的洗牌。
值得注意的是，根据半年报数据显示，截至上半年，顾家家居拥有品牌店近4000家，其中近95%为经销店。同期喜临门门店总数达1750家，计入夏图、M&D两大品牌后，喜临门已经拥有超过2000家专卖店。
这也就意味着，本次交易一旦成功，顾家家居及其控股企业的家具门店数量将超过6000家，成为行业名副其实的“巨无霸”。

随着百姓消费水平的逐步提升，“私人订制”家具已经越来越受到广大消费者的青睐。但是，由此而引发的消费纠纷也日渐增多。
北京工商朝阳分局、朝阳区消费者协会提醒消费者，在“私人订制”家具时，一定要注意以下几点：
一、在确定设计方案时要多与设计师沟通，具体到每一个细节，更要以文字的形式明确，不能简单草率签字了事。
二、要明确所使用材料的安全性和环保性，要求商家出具相关材料的质检报告。
三、交付定金前要了解计价方式。要确认材料用量的算法，包括使用材料的面积、家具内部结构、五金使用数量和价格，详细清单附在合同后面。
四、家具成品的质量、色差、尺寸、规格和售后维修等也要以合同方式明确。
五、交货日期要在合同中明确说明，注意违约责任的约定和由此产生的违约金的索赔计算方式。
六、做到货比三家，要选择口碑好、品牌大的厂家，切忌贪图便宜到一些不正规的小厂家、小作坊，以免订购到劣质产品。

（来源：北京商务中心区工商所）

尽管时代在不断进化发展，中国家居市场也在不断扩大，但很多终端门店却感觉生意越来越难做。市场上很多家具品牌都身不由己地陷入价格战、促销战这样的红海之中，部分品牌甚至出现“不促销就没有销售额”的现象。
纵观整个家具市场，那些竞争优势明显，品牌特色凸显的品牌往往拥有更高的市场占有率。然而，面对不断变化的市场环境，不少家具品牌都丢失了自身的独特性，一味追捧潮流，这种做法也许能为企业带来一时的利益，但却是不可持续的，在同质化严重、抄袭成风的家具市场，家具从业者应该怎么实现弯道超车从而寻求突破获得持续发展呢？
2018年在儿童家具领域异军突起的rolinkids乐领品牌就是一个很好的例子。在整个家具市场陷入严重的同质化恶性价格混战时，龙辰家居在激流中找到突破口，推出rolinkids乐领品牌系列产品，运用差异化、更安全的设计思维以及深层次卖点形成自己的独有风格，更通过领先的设计理念打动消费者，一经推出便引起市场极大关注，也正是这一系列产品让rolinkids在众多儿童家具品牌中脱颖而出。
市场跟风是每个行业都存在的现象，跟风不可怕，真正可怕是企业在跟风的过程中迷失了自我。家具品牌想要抢占市场先机、获得持续发展，必须拥有超前的市场意识，且在坚持自己核心优势的基础上把握市场动向。如此，才能引领潮流、创造潮流，而非跟随潮流。
先一步进入市场也许很重要，但更重要的是如何创造更大的品牌价值，这是所有家具品牌服务商都需要思考的问题。从家具品牌的沉浮变幻中，我们会发现，能在市场竞争中脱颖而出的往往都是那些坚持原创、追求差异化的品牌。但更多的家具企业却陷入了恶性价格混战的旋涡中，殊不知，差异化竞争才是品牌发展的制胜之道。

加拿大BC省原木出口政策并不复杂，简单的说就是西岸的英属哥伦比亚省设置了贸易壁垒，增加了出口原木的难度系数，从而增加原木出口的交易费用，这个举动违反了WTO的贸易协定，伤害了贸易出口国加拿大人民和原木进口国人民的利益（主要是中国）。
在细节上，加拿大原木出口分三步：
第一步：申请exemption（豁免指标，或出口配额），也就是“让我出口，不被骚扰”的配额
第二步：申请BC省的出口许可证
第三步：申请联邦的出口许可证
其中第一步最关键，成功后第二三步不会有任何问题。这个第一步的豁免指标申请，政府网站上写的很清楚我就不贴出来翻译了。内容总结起来是：只有多余的（Surplus）原木才可以出口，政府界定原木是否符合“多余的”这个标准有以下两种方式：
第一种，货物公示给所有本地原木加工企业，本地工厂没有意向购买的可以拿到出口配额(SurplusTestforHarvestedTimber)
政府每两周向企业收集公示信息，然后公示给当地工厂，如果加工企业没有意向购买，那么顺理成章，出口企业正常申请省和联邦许可证报关发货就好，当然上面也写到，如果你本身就在出口原木，那么你就不可以“有意向购买”别人公示要出口的原木。
重点聊下“被有意向购买”这种情况，会出现下面几种可能，首先我们假设原木在船边的价值是100美金一个立方，出口商简称E（exporter），本地工厂简称B(Localbuyer)：
a).B出价100美金，成交（据我所知，没发生过）
b).B出80美金，E跑去找到B说“哥们，你饶了我吧，这票你让我出口，后面给你补点别的货，直接便宜点让给你”。B说“成”然后像BC林业厅提出撤回购买意向书。E随后拿到出口配额，成功将原木出口到国外。
c).B出80美金，E跑去和B聊了半天，B死活就是不松口，E也不愿意便宜卖。这个时候林业部把这个“裁定80美金是不是符合市场价格”的裁定权下放给TEAC（TimberExportAdvisoryCommittee原木出口意见委员会），然后TEAC用4周的时间去决定“是”或者“不是”--（据我所知，没有任何一个出口商愿意走这条路，因为时间上，资金上均对出口商不利）
这个政策允许B当了流氓，E来交保护费
第二种，属于OIC（OrderinCouncil）地区的部分（15%-100%）立木（standingtimber）公示给所有本地原木加工企业自动通过，随
这一条的理论基础是这样的，话说加拿大大家都知道，很大，地广人稀，有些地方长了很多树，周围没有什么城市，或者有城市但是城市没有加工企业，所以政府林业部就把地图拿出来，大笔一挥画了几块地方，从这几个地方砍伐的部分原木公示自动通过，通过后申请出口许可手续就可以出口了。
这张地图政府网站上有，公示后通过总量的百分比可以自行搜索去找，各位老板可以研究一下哪里的货可以出口无压力。总结一下OIC地区包括中部海岸（Mid-Coast），海达地区也就是夏洛特皇后岛地区(HaidaGwaii)，北部海岸(NorthCoast)，纳斯原木供应地区（NassTimberSupplyArea）,米格峡谷地区（MeagerCreek）
贸易地方保护主义是令人反感的
BC省原木出口总量的大约1/15到1/20的货量来自OIC地区，绝大多数出口到国内的加材，主要来自温哥华岛以及BC省南部地区。政府的政策造成贸易壁垒，限制了资源出口，对中国和加拿大经济以及就业造成了不同程度的影响。
中国作为原木进口国，增加了资源进口的成本，受到的伤害不言而喻。
加拿大作为原木出口国，政府的理论是这样的“原木出口，等于把工作出口，要把原木留给工厂，为工人提供更多的工作增加就业，所以限制原木出口，把工作留在本国”。这个道理经不起推敲：
a).加工厂出不起市场价格购买原木，是因为成品板材的卖价低，工会强大，工人工资高。板材价格由市场厘定的，政府去给加工企业免税又肉疼（林业是BC省支柱产业之一），工会又惹不起，三选一政府挑软柿子捏，于是原木砍伐公司“被政策”。能不能保住工厂里工人的工作不知道，但能肯定的是：砍伐商中的工作一定消失了一部分。
b).进一步分析这个例子，砍伐商本可以100美金出口成交一方木头，最后80美金成交给当地工厂。工厂多了20美金空间，这20美金可以支付房租，维修设备，支付员工工资或福利，总之给加拿大GDP贡献了20美金。但这20美金并不是凭空变出来的，是砍伐商少卖了20美金让给工厂的，砍伐商本来可以用多卖的这20美金买点啤酒，交个房贷，给车加个油，同样给加拿大贡献20美金的GDP。加拿大政府从砍伐商兜里掏出了20块，放进了工厂兜里。而砍伐从业人员是少数，而工厂是劳动密集型占多数。民主国家的政策制定者是选民选上去的，听多数人的呼声，从10个人的兜里掏出了20美金，放进了100人的兜里。在这件事上，政府存在的价值为0，花了纳税人的钱（要雇人管理出口公示流程行政上的工作），顺便还给世界第二大经济体添了个堵。
写到这里，我引用一下《开放社会及其敌人》（TheOpenSocietyandItsEnemies）波普尔写到：“.......民主仅仅以大多数人统治为标志是不足够的，因为大多数人可能用暴虐的方式来统治。（矮于6英尺的大多数人可以决定，高于6英尺的少数人缴付所有税款）”
话说BC省有这样一家砍伐公司，它是该地区最大的一家原木出口企业，也是加材最大的出口商，拥有大量的私有林地（实际并不受到或可以选择不受到出口政策影响，这个比较复杂就不赘述了），自从加材开始进入中国以来，公司的几位老绅士，无数次来到首都北京，联系了中国政府相关部门，一些国内原木贸易公司，以及木材流通协会等机构，致力于通过中国政府以及民间机构，控诉加拿大违反WTO贸易协定，并要求加拿大政府剔除贸易壁垒。
来总结一下，几个业界大佬，干了一辈子的白人老木材，不为一己私利，嫉恶如仇，不计报酬的为中加贸易企业谋福利，这是一种什么精神！？