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昨日（12月8日），国新办举行国务院政策例行吹风会介绍“十四五”推进农业农村现代化规划有关情况。会上，国家发改委方面表示，构建新发展格局，农业农村有潜力和空间，承担着发掘5亿多乡村居住人口的消费市场、落实扩大内需这个战略基点的重要任务。推动农村居民消费梯次升级，鼓励有条件的地区开展农村家电更新行动，实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡，促进农村居民耐用消费品更新换代。

受政策面的利好叠加，今日(12月9日)，家居概念股大幅走强，截止午间收盘，装修建材板块涨幅近3%。个股方面：美克家居、瑞尔特、兔宝宝、恒林股份、金牌橱柜、亚振家居涨停，尚品宅配涨逾10%；顶固集创、帝欧家居、东鹏控股、好莱客、志邦家居、欧派家居等股涨幅居前。

此外，来自地产板块的回暖预期也助力家装板块。中共中央政治局12月6日召开会议，会议强调，要推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求。

东方证券指出，补贴对于地产后周期板块基本面的影响暂时难以量化，关键在于预期层面扭转。结合近期政治局会议定调促进房地产业“良性循环”，以及降准等政策信号，尽管当前家具家装下乡补贴细则尚未明确、对基本面影响程度难以量化，考虑到当前市场对于地产后周期板块的预期相对较低，后续政策出台有望推动需求端迎来边际改善，板块预期有望相应扭转。

具体受益标的方面，浙商证券指出，以顾家家居、欧派家居、敏华控股为代表的龙头在产品、渠道、供应链、数字化等多维度能力上均已构建了相较同行的领先优势，自身成长具有很强的确定性，份额提升的逻辑更为通顺，持续重点强调。

此外，重点关注前期因β压力下杀至非常便宜的优质家居资产，如索菲亚、志邦家居、喜临门等，伴随情绪修复可能有较大弹性。

大家居建装产业的又一场变革，正在发生。

要准确给这场变革定个时间，大概从2015年前后就已萌芽，到2018年左右破土而出。

此前的20多年里，得益于房地产市场红利与居住条件的改善需求爆发，家居企业与经销商普遍实现了资本的原始积累，一二梯队的品牌格局大体成型，一支庞大的产业经理人与工人队伍已在多个产区形成。

与此同时，买方市场形成，流量被众多渠道分割，高手交强将竞争强烈带入新的高度，经营难度明显增加，对从业者的能力提出了新的考验。而存量房与精装房配套两大市场分水岭的出现，使得经营方式面临调整。

2021年发生的四起标志性事件，涉及大展、上市、整装、多品类集成等，被视为这场变革走向高峰期的标志性符号。

大流量：超17万人涌进中国建博会（广州）

对精准流量的渴望、对大流量的追求，已成为大家居建装产业的要务。

相应地，流量中心赢得了最大的关注，比如线上渠道里的微信、今日头条、抖音、小红书、天猫、京东等，线下渠道里的龙头装企、核心大展等主流资源，成为兵家必争之地。

今年比较典型的是7月中国建博会（广州），40万平米的展览规模，近2000家参展企业，90多场会议论坛，以及超17万人的专业观众进场，再次撑起一波产业热潮，让外界感受到了流量中心的价值、行业创新的旺盛生命力及繁荣。

围绕此次中国建博会（广州），数百家实力企业都有晒出战报，详细介绍参展布局、客流量、意向客商与签约情况。

其中至少有美心、梦天、巴德士、蒙太奇、百得胜、曲美、兔宝宝、兰舍等数十家品牌公开了签约数据，少则数十家，多则上百家。

大量新战略、新业态与新产品的发布，都放到了这场大展上，全面展示了2020到2021年里泛家居产业的新赛道，让厂家看到了行业的变化与努力的方向，也让经销商看到了未来的财富窗口。

我们认为，这一现象释放出了三点信号：

一是集中投入资源，集中力量挖掘流量中心的价值，更有可能实现不错的回报。

二是核心大展依然受到青睐，成为厂家展示当前最新成果、招揽优质经销商的窗口，投入重点资源加以挖掘，同时也是创业者们寻找新项目的主流渠道。

三是头部大展的格局基本形成，并成为产业发展不可缺少的核心构成，在大家居产业的繁荣路上，扮演至关重要的引擎。

大竞争：30多家公司发力上市

据不完全统计，至2021年11月底，已有30多家建材、家具、装修类公司，成功在今年上市或者表明正在筹备上市、公开招股书等。

此前，我们统计了一个大概的清单，分成建材、数字服务商、装修平台、大家居、智能家居、装修、家居电商、软体家具等品类。

这样的信号已经很明显，大家居产业的竞争进入新阶段，不仅是战略、产品、营销、服务等业务能力的竞争，还将引入资本层面的竞争。

资金能力的强弱，将影响接下来的胜负。大竞争时代正式开启。

客观来讲，一家企业的融资渠道越宽，就可能进一步提升品牌的可信度背书、增强客户的引流能力，并请到更强的人才，借助股权激励等方式留住骨干，激发团队热情。

整个大家居建装产业4万多亿规模，目前A股上市的企业大概在200多家，再生产上100家的可能性也是存在的，比如细分品类里的前五名，上市都是有可能。

这场变革引发的动荡是比较大的，并不是上市就万事大吉，这只是为综合能力增加一台发动机，其他竞争优势一点也不能缺少。

但不上市，就可能少一台发动机。

整装开跑：数十家公司布局

对整装的重视，近两年多了起来，从以前的小步探索到重点加码，形势大有变化：

一是龙头装企对整装寄予厚望，投入了空前的力度，包括业之峰、圣都、东易日盛、生活家、聚通尚海等多家知名装企都有动作。

业之峰今年在西安投入1万平米的超级大店，整合全包圆整装、家具、峰格汇个性化家装等，力图3年开30家，并借整装业务的发力，到2025年实现产值100亿。

圣都2021年推行“一心一亿”品牌合作计划，与多家材料品牌建立联盟，发力一站式整装服务，而且定位已调整为“整装专家”。

二是家居建材类企业，看中整装业务，或者推出独立的整装品牌，整合多种品类，赋能装企，也可能面向零售市场，提供一站式解决方案；更多企业提升了装修渠道的地位，纳入战略层级。

据不完全统计，到2021年12月，至少已有德尔地板、欧派、诗尼曼、顶固、玛格、金牌、东鹏、曲美、尚品宅配等知名品牌明确表示，投入较大的力量加码整装。

部分公司甚至晒出了非常漂亮的成绩单，据欧派透露，2021年前10个月，整装大家居接单业绩累计突破20亿，增速达104%，这种成果给市场注入了强劲的动力。

而且今年以来，不断有整装大店问世，比如尚品宅配的北京整装超集店；欧派整装大家居在瑞安的购物中心开了6000多平方米的整装店。

在第23届中国建博会（广州）上，同样有多家公司晒出整装业务计划。

诗尼曼以全屋整装生活馆亮相，展示全屋定制柜、橱柜家电、软体大家居、门窗、木门、智能家居等。玛格发布玛菓整装集成家居，与整装公司合作，赋能装修公司。

此外，还有德尔地板、索菲亚等多家重点品牌从整装供应链切入，全力拓宽装修公司这一渠道资源。

比如德尔地板，推动整装交付业务，明确要打造地板行业整装第一交付品牌，并推出“护卫舰”模式，为整装企业提供“零顾虑”交付体系。

这将是一场涉及供应链、业态、渠道开发三方面的变革，在很长一段时间里，整装业务探索与装修公司渠道资源开发，表现为蜻蜓点水式的零散式投入。2021年的变化告诉我们，整装已成战略级的赛道。

多品类集成业务进入成长期：100多家公司入场

以居家空间为核心，多品类集成的一站式场景方案正迎来春天，比如提供厨房、书房、卧室、客厅等空间的拎包入住式服务。

仅是第23届中国建博会（广州）现场，我们就整理了20多家公司的多品类集成业务，涉及梦天、圣象、现代筑美、林氏木业、兰舍、奥普、欧派卫浴、林氏木业、索菲亚等品牌。

另外，在软装领域，品类的整合也成为常态，比如城市素颜、雅琪诺、蝶绣等。

这些公司普遍较早涉及多品类布局，并且供应链能力较强，是当前多品类集成赛道里最活跃的主角。

具体做法包括门墙柜一体化、“定制+成品+家品”的整家定制、阳台整装、地墙一体化、墙布+窗帘、整体软装、顶墙集成、全屋智能等。

一些典型的企业正浮出水面，我们长期保持了对如下案例的观察：

如果说以前单品类主导市场、多品类集成仅是探索中的方向，那么，2021年的变化已告诉我们，泛家居产业的的多条新赛道已经打开，多品类集成业务逐渐走向成熟，预计未来几年里有可能跑出高速增长的曲线。

我们认为，一旦新业态孵化成功，逐步做大体量，不仅会培育出未来的产业生态，市场格局将大幅度重新塑造，更重要的是，给企业创造新的增长机会。

对经销商来讲，也将面临更多的选择空间与考验，比如门店形态、终端团队等，都需要展开新的部署。