翦淞阁文房韵物志：冲淡自然\贸易战开启后中国木材产品可能开始涌入越南

定制家居是以工业化替代传统家具手工业的生产模式，必将推动上游板材行业洗牌走向集中，上游人造板行业由此将进行一轮从规模不经济走向规模经济的工业革命。
一、大变局的开始
我们观察到了人造板行业“大而散”，上市公司亦摆脱不了“魔咒”大量纷纷退出，然而大变局已经悄然发生，以索菲亚、欧派、尚品宅配为代表的定制家居是以工业化替代传统家具手工业的生产模式革命，必将推动上游板材行业由此将进行一轮从规模不经济走向规模经济的工业化革命，站在行业变革的拐点上，我们推荐率先进入定制家居龙头企业供应链，并有力打破资源与产能瓶颈的人造板龙头丰林集团（601996），以及品牌知名且自带地板需求的大亚圣象（000910）。
二、人造板行业必须逃出“魔咒”
人造板行业的旧局是“大而散”，企业面临逃不出的“规模不经济”魔咒。中国的人造板行业曾一直面临上游木材资源分布不均且远离城市与下游家具靠近城镇且均十分分散的窘境。上游与下游的分散，使得行业内的企业一旦做大，就要面临上游资源供应与下游需求的不稳定。而纤维板的生产具有重资产、高经营杠杆的特点，上下游稍有不匹配将迅速拖垮企业。因此行业一直呈现出规模不经济的“魔咒”，行业内的公司很难做大，因此格局十分分散，难有公司脱颖而出。多家上市公司都因扩张而走入困境。
三、定制家居带来的是工业化革命
定制家居带来的是工业化革命，人造板行业由规模不经济变为规模经济。定制家居正以大规模定制生产模式革命原有家居业（包括衣柜、橱柜等）“小作坊”式的行业格局，是未来发展的大势。定制家居在生产、采购和行业格局上都呈现集中的新特点。因此对于上游人造板的配套需求也趋于集中化。掌握这些集中确定需求的人造板企业，结合重资产、高经营杠杆的经营特点，将转规模不经济为规模经济，率先做大，从而促进行业集中。
打通上下游是脱颖而出的关键。在行业洗牌走向集中的过程中，率先进入定制家居的供应链体系是关键，我们看好以高质量联系稳定供货能力率先进入下游定制家居龙头的优质板材商；而随着需求规模扩大，面临上游林木资源瓶颈时，领先海外扩张，以靠近林木资源地建厂等方式实现资源配置（我国处于林木资源国际比较劣势），良好的财务状况和资金实力是保障。
风险提示。房地产投资和销售下滑；人造板行业供给过剩并恶性竞争；林木砍伐政策大幅收紧。

4月25和26日，一场大型红木鉴定鉴赏活动和红木知识讲座将在济南富雅红木楼举办。

做为首届齐鲁红木文化节的重要组成部分，红木鉴赏汇活动邀请了国内顶尖的红木专家团队，现场为红木爱好者提供红木的鉴定鉴赏。

本次红木专家团大牌云集，由被誉为“中国红木家具研究和苏式家具研究第一人”之称的濮安国教授带队，濮安国老师是我国著名的明清家具专家和工艺美术大师。在业内有“北王(世襄)南濮(安国)”之称。是红木家具研究领域的泰斗级人物;谭向东老师，则是著名古典家具研究专家，是纪录片《家具里的中国》的撰稿人。一直潜心研究馆藏家具的器型、款式、风格，对明清家具的判断，往往在数言之中，切中要害，是国内为数不多的实力派学者。关毅，作为中国文物学会宫廷文物家具修复专家，是北京故宫博物院乾隆花园古旧文物家具修复研究项目负责人，也是国内著名的文物鉴赏家，收藏家。付琦龙博士专注檀香紫檀的研究，在紫檀真假鉴别和紫檀知识方面具有极高造诣。山东省著名家具专家赵君波老师，也将现场与大家交流切磋。

此次专家团队融合了国内红木行业学者派、实战派的行家里手，共同为山东的红木爱好者提供讲解和服务。他们将就红木家具行业的潜规则以及如何选购红木家具、檀香紫檀真伪鉴别及其在印度的情况举办知识讲座，专家们还将讲解馆藏家具与民用家具的区别与辨识，为大家如何收藏红木家具提供理论和实践帮助。

这次活动的地点富雅红木楼汇集了国内四十多个知名红木品牌，融合了苏作、京作、广作、仙作、鲁作、东作等经典款式，红木爱好者在鉴定、听课之余，正好可以欣赏一下不同流派不同风格的红木家具。

如果您家中有老物件、新家具不明白想一看究竟，或者您想和专家一起交流的红木家具收藏价值的所在，都可以报名参与活动，强大的专家团队，足以解决您在红木方面的疑惑。

一般的室内地板分为强化地板、复合地板、生态木地板等，随着生态木行业的发展，生态木室内地板的市场推广力度越来越大，生态木室内地板与各种室内地板之间的对比优缺点是经常关心的话题，上期我们分析了生态木室内地板与复合地板的区别，下面鑫华生态木对生态木室内地板和强化地板进行全面的比较。

一、从结构方面:生态木地板分为三层，分别是硬质层、共挤层、发泡层、木纹层、耐磨层。硬质曾主要是地面接触部分、起到定型、防压等特点。共挤层表面比较硬也是保护内部的发泡层，增加生态木室内地板的耐久性。发泡层，发泡层有很强的弹性，主要是起到缓冲作用，而且适当的降低地板的重量，方便安装。木纹层主要是起到装饰作用，选择性比较大，耐磨层与强化地板是相同的主要是起到保护木纹层的作用。而强化地板则分为耐磨层、装饰层、高密度基材层、平衡（防潮）层。这里面与生态木地板最大的区别部分就是基材层不同，强化地板的基材层是高密度板，也就是用木质纤维（木皮）混合胶水等粘合剂压合而成的，甲醛含量比较高，如果用环保性胶水成本又相对较高。所以其环保性上比生态木室内地板要低很多。

二、从防水性上讲，两者都有一定的防水性，生态木室内地板的防水性主要是其材质的原因，属于木塑复合材料本身就具有较强的防水性，而强化地板主要是靠防水层防水处理实现的防水效果。生态木室内地板是绝对防水而强化地板是相对防水。

三、从密度上来讲，生态木室内地板的密度要高于一般强化地板的密度，通过放在水里比较，生态木室内地板会沉入水中而强化地板刚开始会漂浮在水上面。

四、从内部杂质来讲，生态木室内地板比较纯，主要是木粉、钙粉、pvc树脂等成分。而强化地板的加工在原材料、生产过程中都会有很多杂质，经过水的浸泡实验，生态木地板放入水中一个月水没有任何的颜色变化，而强化地板会发生沉底，颜色变深，甚至会有小虫滋生。说明某些强化地板是有很多杂质的。

五、从市场发展来讲，生态木室内地板属于新型地板，市场开发潜力大，而且特殊的领域必须使用绝对防水的地板。强化地板是传统的大家公认的地板产品，很大的市场占有率，但是市场份额增长不大。

另外，生态木室内地板与强化地板的尺寸上也有一些细微的差别，但是由于生态木室内地板属于开始阶段一般尺寸都是模仿传统地板的尺寸在这里不做统一的比较。

过去三周，北美软木锯材的价格陷入疯涨，几乎一天一个价，框架木材的价格已经狂升了14%。业内人士感概这一幕惊人的重现了2001年的那段历史。2001年在美国向加拿大软木锯材征收反补贴税（19%）和反倾销税（12.58%）之前，加拿大木材出口商一再提高锯材的出口价格，导致那段时间北美锯材市场价格节节攀升。

谁助推了北美材的价格？

美加软木贸易争端引发的高额进口关税

有市场分析师认为，美加软木贸易争端的苦果被市场提前吸收了，美国消费者恐成为最大的输家。

2017年美国锯材需求或将继续维持2016年的势头。

2016年因内低利率、低油价、工资强势上涨以及千禧年一代人逐步买入房地产消费市场等有利因素，美国房地产市场发展的势头迅猛。房地产的发展推动了锯材的旺盛需求，2016年加拿大对美国的锯材出口猛增25%。

据报道，2017年1月份美国别墅的开建数量环比增长1.9%；新建房屋审批量比上月上升了4.6%。房地产拍卖网站Ten-X的执行副总裁沙尔加（RickSharga）指出：“考虑到维持低利率环境的基本面因素没有改变，所以至少在短期内我认为不会有任何重大的利率变化。”长期来看，特朗普当选总统后有望对金融服务业放松监管，特朗普此举将让购房者能够更容易地获得信贷。总之，种种利好因素导致房屋消费在2017年继续保持强劲。

美国房地产发展势头不减再加上高额进口税引发的前期效应，促使加拿大木材出口商大量将锯材运往美国市场，并且不断抬高价格。

短期来看，北美锯材价格的攀升对亚洲市场的出口量和出口价格都有一定程度的影响。